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Fit情報(bào)局|美國(guó)兩大健身俱樂(lè)部可能申請(qǐng)破產(chǎn)重組,！常用套路而已

05月11日 | 閱讀 593

即使是在新冠病毒大流行導(dǎo)致美國(guó)全國(guó)幾乎所有的健身俱樂(lè)部關(guān)閉之前，24小時(shí)健身和Town Sports International（城市體育）這兩家美國(guó)最大的中等價(jià)位連鎖俱樂(lè)部就面臨著財(cái)務(wù)困難,，因?yàn)檫@兩家健身俱樂(lè)部的大額貸款即將到期,。

據(jù)媒體報(bào)道，現(xiàn)在為了控制新冠病毒的流行,，健身俱樂(lè)部暫時(shí)關(guān)閉,，這兩家公司遭遇嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)，都在尋找解決辦法,，它們的選項(xiàng)也包括申請(qǐng)破產(chǎn)重組,。

城市體育和24小時(shí)健身都有太多的公開(kāi)交易債務(wù)。這兩家健身俱樂(lè)部的在市場(chǎng)上可以公開(kāi)交易的債券價(jià)格很低,，1美元的債券只能賣20 – 30美分,，而其他大牌健身俱樂(lè)部公司的債券交易價(jià)格接近的70美分。這證明市場(chǎng)對(duì)這兩家健身俱樂(lè)部能償還債務(wù)的信心極低,。

特朗普就是破產(chǎn)老手

特朗普在上次美國(guó)大選過(guò)程中,，他多次進(jìn)行公司破產(chǎn)的記錄曾經(jīng)飽受非議,，是他“光鮮”履歷不可回避的黑歷史。在1991年,、1992年,、2004年與2009年，他在新澤西大西洋城的三家賭場(chǎng)都申請(qǐng)破產(chǎn)重組,。對(duì)此,，特朗普自己曾發(fā)表如下言論：“別再說(shuō)我破產(chǎn)了,。我從來(lái)沒(méi)破產(chǎn)過(guò),，但是像許多頂級(jí)商人一樣,，我會(huì)使用法律手段來(lái)達(dá)到商業(yè)目的——這是聰明,�,！�

知識(shí)點(diǎn)-美國(guó)的破產(chǎn)重組

在美國(guó)提到企業(yè)破產(chǎn)重組，常用說(shuō)法的破產(chǎn)法第11章：當(dāng)一個(gè)公司臨近山窮水盡之境地時(shí),，可以援引《破產(chǎn)法》第十一章來(lái)重組業(yè)務(wù),，爭(zhēng)取再度贏利。破產(chǎn)公司,，也就是債務(wù)人,，仍可照常運(yùn)營(yíng)，公司管理層繼續(xù)負(fù)責(zé)公司的日常業(yè)務(wù),，其股票和債券也在市場(chǎng)繼續(xù)交易,，但公司所有重大經(jīng)營(yíng)決策必須得到一個(gè)破產(chǎn)法庭的批準(zhǔn)，公司還必須向證券交易委員會(huì)提交報(bào)告,。

24小時(shí)健身

據(jù)美國(guó)全國(guó)廣播公司財(cái)經(jīng)頻道(CNBC)援引匿名消息人士的話報(bào)道,，總部位于加州圣拉蒙的24小時(shí)健身(24 Hour Fitness)正在與投資銀行Lazard和威嘉律師事務(wù)所(Weil, Gotschal & Manges)合作，為公司的未來(lái)制定一個(gè)計(jì)劃,。他們的一個(gè)可能的選擇是申請(qǐng)破產(chǎn),。

24小時(shí)健身向美國(guó)健身行業(yè)媒體發(fā)送了這樣一份聲明:“我們正在考慮一系列選項(xiàng)，以確保24小時(shí)健身的長(zhǎng)期可持續(xù)性和成功,，我們不會(huì)對(duì)我們的戰(zhàn)略計(jì)劃發(fā)表公開(kāi)評(píng)論,。我們期待在地方和州政府以及公共衛(wèi)生機(jī)構(gòu)表示可以安全的情況下重新開(kāi)放我們的俱樂(lè)部。幸運(yùn)的是,，我們擁有一個(gè)強(qiáng)大的品牌,，擁有數(shù)百萬(wàn)忠實(shí)的會(huì)員——其中超過(guò)100萬(wàn)人正在積極使用我們的24GO個(gè)性化健身應(yīng)用和互動(dòng)YouTube頻道24GO Live，在這個(gè)困難時(shí)期保持健康,�,！�

24小時(shí)健身在美國(guó)健身行業(yè)媒體Club Industry制作的2019年發(fā)布的百大健身俱樂(lè)部榜單中排名第三，2018年收入15.1億美元,，同比增長(zhǎng)4.8%,。對(duì)于2020年的前100家俱樂(lè)部名單,，Club Industry還沒(méi)有向俱樂(lè)部公司索要2019年的收入數(shù)據(jù)，而Club Industry也從未要求健身俱樂(lè)部公司提供自己的負(fù)債情況,。

然而,，根據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》的一篇文章表示，到2019年底,，24小時(shí)健身的總債務(wù)為14億美元,。同一篇文章還提到，今年3月底,，在24小時(shí)健身旗下的約450家門店被強(qiáng)制關(guān)閉后,，該公司全額提取了可用資金，作為其1.2億美元循環(huán)信貸安排的一部分,。據(jù)CNBC報(bào)道,，該公司還有一筆8.37億美元的定期貸款將于2022年3月到期，還有5億美元的無(wú)擔(dān)保債券將于2022年6月到期,。

據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道,，很多債務(wù)被歸咎于24小時(shí)健身店面所有在的各州提高了員工最低工資標(biāo)準(zhǔn)。但24小時(shí)健身的許多店面也面臨著高昂的租金,，此外,，24小時(shí)健身的許多新開(kāi)的俱樂(lè)部財(cái)務(wù)表現(xiàn)不錯(cuò)，但老俱樂(lè)部表現(xiàn)不佳,。

2019年,，24小時(shí)不僅取消了為客戶提供毛巾的服務(wù)，而且為了節(jié)約成本,，從晚上11點(diǎn)開(kāi)始關(guān)閉大部分俱樂(lè)部,，還取消了會(huì)籍銷售人員。據(jù)根據(jù)投資機(jī)構(gòu)穆迪的說(shuō)法,，采取這些措施節(jié)省下來(lái)的錢可能無(wú)法抵消24小時(shí)健身的會(huì)員人數(shù)的下降帶來(lái)的損失,。在第三季度末，24小時(shí)健身的會(huì)員人數(shù)從350萬(wàn)降至340萬(wàn),。

在面臨新冠病毒疫情閉店后,，24小時(shí)健身至少給一位房東發(fā)了信，說(shuō)它不會(huì)支付4月份的店面租金,。24小時(shí)健身,，沒(méi)有對(duì)媒體回答有關(guān)其在4月份是否支付了租金的問(wèn)題。為了改善財(cái)務(wù)狀況,，該公司正在考慮自己的各種選項(xiàng),，申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)也是一種選擇。

”我不知道申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)對(duì)改公司有什么用,因?yàn)槿绻麄冃枰龅氖侵Ц兜囊徊糠肿饨?這是最完美的時(shí)間與關(guān)店機(jī)會(huì),“行業(yè)觀察者說(shuō),盡管他指出,24小時(shí)健身不是A類租戶,因此其在房租上的議價(jià)能力并不如LA健身這種A類租戶（美國(guó)第一大直營(yíng)健身房品牌）,這家公司已經(jīng)通知了自己的房東,，到今年年底它都不會(huì)支付租金,�,！暗牵词共簧暾�(qǐng)破產(chǎn)法企業(yè)也能這么做,。如果股權(quán)人想要離開(kāi),，然后把它交給債務(wù)人，那么你可以這樣做,，而不需要提交文件,，等等。他們可以直接協(xié)商,。所以我想24小時(shí)健身的挑戰(zhàn)并不是因?yàn)閭鶆?wù)即將到期,在我看來(lái),24小時(shí)健身并沒(méi)有面臨著城市體育俱樂(lè)部那么大的壓力,。除非24小時(shí)健身已經(jīng)認(rèn)定,自己是撐不過(guò)這關(guān)的，最好的辦法就是提前做好打算或申請(qǐng)破產(chǎn),�,！�

評(píng)論員表示，在一個(gè)預(yù)先包裝好的破產(chǎn)保護(hù)案例,，一家負(fù)債公司與它的債務(wù)管理人是合作關(guān)系,，并有計(jì)劃地共同申報(bào)破產(chǎn),，而不是采取對(duì)抗的方式,。

在新冠疫情強(qiáng)制關(guān)閉店面后，該公司還面臨著至少一起3月底提起的集體訴訟,。投訴稱,，24小時(shí)健身在閉店下繼續(xù)向會(huì)員收取會(huì)籍，關(guān)閉了半個(gè)月的俱樂(lè)部沒(méi)有退還會(huì)費(fèi),。在3月16日關(guān)閉俱樂(lè)部后,，24小時(shí)健身告訴會(huì)員，他們的會(huì)費(fèi)將在俱樂(lè)部關(guān)閉期間延長(zhǎng),。該公司還通知會(huì)員,，在關(guān)閉期間，他們可以使用公司的24GO應(yīng)用程序免費(fèi)上網(wǎng)鍛煉,。

24小時(shí)健身在4月1日通知會(huì)員,，由于健身俱樂(lè)部可能會(huì)被強(qiáng)制延長(zhǎng)關(guān)閉時(shí)間，如果俱樂(lè)部屆時(shí)沒(méi)有重新開(kāi)放,，該公司將從4月16日起暫停會(huì)員收費(fèi),。在3月17日至4月15日之間繳納會(huì)費(fèi)的會(huì)員將獲得與俱樂(lè)部關(guān)閉期間相同天數(shù)的額外俱樂(lè)部使用天數(shù)。

城市體育俱樂(lè)部

據(jù)彭博社4月14日?qǐng)?bào)道,，總部位于佛羅里達(dá)州朱庇特市的城體育國(guó)際公司(Town Sports International)正在與Olshan Frome Solosky LLP律師事務(wù)所進(jìn)行談判,，并正在尋找一位投資銀行家作為其財(cái)務(wù)顧問(wèn)，以幫助其確定前進(jìn)的道路,，它們未來(lái)的選項(xiàng)也包括申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù),。

該公司公布2019年的收入為4.6676億美元,，比2018年增長(zhǎng)5.3%。然而,，該公司2019年的營(yíng)業(yè)收入伴隨著645萬(wàn)美元的營(yíng)業(yè)虧損和23.3%的調(diào)整后EBITDA下降,。

城市體育(運(yùn)營(yíng)著紐約體育俱樂(lè)部,費(fèi)城體育俱樂(lè)部,波士頓體育俱樂(lè)部,華盛頓體育俱樂(lè)部,棕櫚灘體育俱樂(lè)部,露西爾·羅伯茨,克里斯蒂的健身等品牌)過(guò)去的三年里這個(gè)公司一直在進(jìn)行收購(gòu),它的首席執(zhí)行官帕特里克·沃爾什一直在通過(guò)增加旗下品牌來(lái)提升公司收入。

根據(jù)Town Sports的2019年年度報(bào)告,，從2017年1月到2019年12月,，Town Sports開(kāi)設(shè)或收購(gòu)了53家俱樂(lè)部，同時(shí)關(guān)閉或搬遷了17家俱樂(lè)部,，并將一家俱樂(lè)部轉(zhuǎn)移到一個(gè)有執(zhí)照的地方,。2019年新開(kāi)的俱樂(lè)部中有7家(其中6家是收購(gòu)來(lái)的)，2018年新開(kāi)的俱樂(lè)部中有25家是收購(gòu)來(lái)的,，那一年新開(kāi)了一家,。2019年關(guān)閉了6家，2018年關(guān)閉了6家,。

今年早些時(shí)候,，Town Sports曾試圖收購(gòu)Flywheel，但這要視債權(quán)人的批準(zhǔn)情況而定,，而這筆交易在本月早些時(shí)候流產(chǎn)了,。這筆交易最初是為了幫助償還Town Sports 1.7778億美元貸款的一部分，這筆貸款的到期日為2020年11月,，收購(gòu)成功可能會(huì)將貸款期限再推遲四年,。

這筆貸款，以及與因?yàn)樾鹿谝咔槎鴮?dǎo)致的健身俱樂(lè)部的關(guān)閉,，是城市體育俱樂(lè)部最緊迫的問(wèn)題,。在今年3月發(fā)布的最新年度財(cái)務(wù)報(bào)告后不久，城市體育公司就不得不關(guān)閉了旗下的健身俱樂(lè)部,該公司表示：“我們2013年的貸款,其中有1.778億美元在2019年12月31日并未還清,需要在2020年11月15日償還,。截至2019年12月31日,，我們的現(xiàn)金余額為1880萬(wàn)美元，因此我們沒(méi)有足夠的現(xiàn)金來(lái)源來(lái)償還債務(wù),。這對(duì)我們的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力提出了實(shí)質(zhì)性的質(zhì)疑,。我們持續(xù)經(jīng)營(yíng)的能力將取決于我們?cè)趥鶆?wù)到期前再融資的能力。我們無(wú)法保證我們將能夠?yàn)槲覀兊膫鶆?wù)再融資,，或者如果我們能夠?yàn)槲覀兊膫鶆?wù)再融資,，那么這種融資將以對(duì)我們有利的條件進(jìn)行�,！�

該公司在報(bào)告中還指出,，其“巨額債務(wù)”可能會(huì)增加其對(duì)不利經(jīng)濟(jì)條件的脆弱性，導(dǎo)致其難以獲得更多融資，并降低其將現(xiàn)金流用于資本支出和收購(gòu)等行為的能力,。

“這些限制和后果可能使我們?cè)谂c其他杠桿率較低的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì),，”報(bào)告稱。

報(bào)告指出,，3月13日,，Town Sports從其2013年的循環(huán)信貸安排中借入了1250萬(wàn)美元。然后,，在3月16日,，健身俱樂(lè)部被強(qiáng)制關(guān)閉，公司解雇了所有非執(zhí)行員工,。據(jù)報(bào)道,，Town Sports有9200名員工。

Town Sports也被四個(gè)州的司法部長(zhǎng)召見(jiàn),，他們聲稱,，在Town Sports關(guān)閉其俱樂(lè)部并解雇員工后，該公司繼續(xù)向會(huì)員收取費(fèi)用,，并且不允許會(huì)員在網(wǎng)上取消會(huì)籍,。該俱樂(lè)部還面臨著至少兩起來(lái)自俱樂(lè)部會(huì)員的集體訴訟，會(huì)員們聲稱盡管俱樂(lè)部已經(jīng)關(guān)閉,，但他們的會(huì)費(fèi)還是被扣除了,。

盡管如此，Town Sports在其年度報(bào)告中指出:“我們相信,，我們已經(jīng)或?qū)⒛軌虍a(chǎn)生足夠的資金,，在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)為我們當(dāng)前的運(yùn)營(yíng)計(jì)劃提供資金,�,！�

Town Sports在納斯達(dá)克以健身俱樂(lè)部的身份進(jìn)行上市交易。自3月23日以來(lái),，該公司的股票的交易價(jià)格一直處于1美元以下,，它在4月20日以37美分收盤。